红周刊 特约 | 庄正<\/strong><\/p>
关于出资抢手赛道股的基金来说，2022年是困难的一年。沪深300指数大幅跌落，生长风格公司跌幅更大，新动力轿车公司也不破例。与此同时，重仓新动力股票的基金，净值呈现大幅跌落。<\/p>
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新动力车主题基金普涨或告一段落<\/strong><\/p>
审视这次回调的原因，部分能够归结为商场对通胀导致的利率上升惊骇。股票估值的分子端是企业未来收益，分母端是利率，利率越高，股票价格越低，央行对通胀的反响往往会对新动力轿车等生长型公司形成沉重打击。那么商场利率上升了吗？因为疫情要素，商场利率不升反降。<\/p>
分子端，新动力轿车概念当期成绩增速和生长逻辑并没有变。新动力车概念可能在未来2-3年内就会过期。2021年新动力车销量上升157%，而跟着销量的爆发式上涨，全体新动力轿车板块经营收入增加1万亿元（增加18%）。以整车出产来说，简直每家传统轿车制作商都参加竞赛，比方传统车企上汽集团，在2021年超越500万辆的轿车总销量中，新动力车销量已占到13%，而全商场新动力车浸透率也不过13.4%。<\/p>
如是布景下，问题在于出资者怎么掌握机遇。首先是新动力轿车主题出资牵涉的企业十分多，至少能够分上游资源资料、锂电池中游、电机电控、其它中心零部件、下流整车等505只股票，而以锂电池中游子板块为例，又能够分隔阂、六氟磷酸锂及电解液、正极资料、负极资料等共40只股票，一般出资者很难掌握。<\/p>
其次是通过前两年上涨，新动力轿车主题部分股票估值水平较高。以整车为例，2018年末21家出产新动力轿车的整车总市值才7000亿元，但最新统计数据显现已经是2.8万亿元，静态市盈率50倍。怎么挑选增加能够匹配高估的股票呢？<\/p>
新动力车公募价值从阿尔法变贝塔<\/strong><\/p>
到3月31日，公募前十大重仓股出资新动力主题股票的总市值5785亿元，比上一年一季度末的3295亿元增加了76%；最主要基金持有新动力轿车主题股票占股票总市值比重由4.23%上升到6.29%，能够看出基金对新动力车赛道股票热度不减。<\/p>
公募基金带新动力轿车主题标识的基金共44只，规划1060亿元，咱们要点介绍几只。职业窄基基金都具有高度投机性，因而只要出资者对危险有很高的承受才能时才应购买它们；真实不想错失新动力轿车销量上涨的出资者，能够将一只或许两只基金，作为装备放到基金出资组合，恰当涣散危险。<\/p>
东方新动力轿车主题混合，是现在全商场最大的主投新动力轿车股票的权益基金。其最大的特点是建立时刻早——建立于2011年12月28日，那时新动力车热度并没有现在这样高。直到2020年新动力车职业股票大幅上涨，规划也从5亿元不到胀大到47亿元，直到现在的185亿元。惋惜的是，从中证新动力轿车产业指数的基期2014年12月31日开端比较，该基金年化收益率13.65%，并没有跑赢中证新动力轿车产业指数的16.11%。<\/p>
汇添富中证新动力，现在最大的新动力轿车主题指数基金，规划149亿元。基金建立于2018年6月19日，建立以来年化收益率25.8%，年化标准差36%；同期自动办理股票类公募基金指数年化13.41%，年化标准差19.97%。和大部分新动力轿车主题基金的成绩比较基准相同，该基金成绩比较基准也是中证新动力轿车产业指数。该指数前三大重仓股分别是宁德年代（9.90%）、比亚迪（9.67%）、恩捷股份（5.91%）。<\/p>
招商动力转型混合A，这是一只本年2月8日建立的新基金，基金规划3.5亿元。产品最大的亮点是基金司理任琳娜，她从前任职申万菱信新动力轿车主题灵敏装备混合，期间年化报答27.27%，在所有新动力车主题基金里体现最好。更难能可贵的是，基金司理换岗后严守才能圈，不轻易改换赛道。<\/p>
创金合信新动力轿车股票，建立于2018年5月18日，建立以来年化报答27.85%，最大回撤47.68%。基金司理曹春林特点是深度研讨、会集持有，而且公司层面在新动力轿车研讨上十分深化。出资者假如出资该基金的话，需求了解该基金动摇比较大，这降低了出资者持有体会，需求等候机遇择机购买。<\/p>
（本文已刊发于5月28日《红周刊》，文中观念仅代表作者个人，不代表《红周刊》态度，提及基金仅为举例剖析，不做生意主张。）<\/strong><\/p>
